Qual è la differenza tra un tasso di dividendo e un rendimento da dividendo?

Il tasso di dividendo è un altro modo per dire "dividendo", che è l'importo in dollari del dividendo pagato su un'azione che paga dividendi. Il rendimento del dividendo è la relazione percentuale tra il prezzo corrente del titolo e il dividendo attualmente pagato. Entrambi sono utili per gli investitori, sebbene la conoscenza del rendimento dei dividendi sia in genere più informativa.

Nozioni di base sul pagamento dei dividendi

Le società pubbliche spesso restituiscono una parte dei profitti ai propri azionisti. Può trattarsi di un pagamento in contanti sotto forma di un assegno di dividendo, oppure può essere un'azione aggiuntiva nella società. I dividendi sono decisi dal consiglio di amministrazione della società e vengono prelevati sul conto degli utili restituiti della società, che è ridotto dell'importo del dividendo pagato.

Modi per descrivere i dividendi

Esistono due modi comuni per descrivere un dividendo. Il primo, chiamato tasso di dividendo, è l'importo in dollari del dividendo annuale dichiarato. Si noti che molte aziende emettono assegni sui dividendi trimestralmente. In tal caso, il tasso di dividendo è il totale dei dividendi pagati per i quattro trimestri dell'anno fiscale.

Il secondo modo di descrivere il dividendo, chiamato rendimento da dividendo, risulta da un semplice calcolo:

Dividend yield = Dividendi dichiarati ÷ Prezzo corrente delle azioni

Ad esempio, un'azione con un prezzo corrente di $ 75 paga un dividendo annuale di $ 3,25 per azione. Quando 3,25 viene diviso per 75, è uguale a 0,0433. Il rendimento da dividendi dell'azienda è del 4,33%.

Tasso o rendimento: qual è il migliore?

Quando stai pensando di investire in azioni che pagano dividendi, sei quasi certamente più interessato ai loro rendimenti che ai loro tassi. Ecco perché: se hai $ 10.000 che intendi investire in azioni che pagano dividendi, sei preoccupato di quanti dividendi puoi ottenere da quei $ 10.000. Nell'equazione del rendimento, Yield = Dividends ÷ Share price, puoi risolvere l'equazione per il rendimento moltiplicando entrambi i lati per il prezzo delle azioni, che in questo esempio si traduce in:

Rendimento ⋅ Prezzo dell'azione (10.000) = Dividendi

Se il rendimento è del 4 percento, riceverai dividendi per un totale di $ 400 sul tuo investimento di $ 10.000. Se il rendimento è del 5 percento, riceverai dividendi per un totale di $ 500. Maggiore è il rendimento medio dei $ 10.000 che detieni in azioni che pagano dividendi, più soldi hai in tasca.

Se sei in pensione e detieni una percentuale dei tuoi fondi pensione in azioni che pagano dividendi, il tuo interesse immediato potrebbe essere nell'ammontare totale del reddito da dividendi che sei previsto di ricevere, che è il totale dei tassi di dividendo di tutte le azioni. Sono i soldi con cui prevedi di vivere per i prossimi 12 mesi.

Anche allora, nel lungo periodo, probabilmente sarai più interessato alla resa. Se detieni $ 100.000 in azioni che pagano dividendi nel tuo portafoglio e producono il 2,8%, vendendo le azioni a rendimento inferiore e acquistando azioni a rendimento più elevato di un'altra società (supponendo che i rischi siano uguali), migliorerai il rendimento su quei $ 100.000. Se riesci a migliorare il rendimento medio dal 2,8 al 4,0 percento, sono altri $ 1.200 di reddito da pensione annuale.

Rendimento da dividendo vs rischio

Nell'esempio sopra, scambiando $ 100.000 in azioni che pagano dividendi con un rendimento del 2,8% per lo stesso importo in dollari di azioni con rendimento del 4,0%, hai aumentato il tuo reddito annuo di $ 1.200. Nel mondo reale, lo scambio di azioni è raramente così semplice e richiede di valutare il rischio relativo delle azioni che stai acquistando rispetto alle azioni a rendimento inferiore che detieni ora. La valutazione del rischio può comportare diversi calcoli non banali.

Fortunatamente, la pagina di ricerca del tuo broker online ha eseguito alcuni calcoli di base per te. Mentre i dettagli della valutazione del rischio riempiono gli scaffali, la cosa più semplice da cercare è la beta del titolo. Questo ti dice se il titolo che produce dividendi che stai pensando di acquistare si adatta al tuo profilo di rischio, il che è un vago nel dire se detenere quel titolo nel tuo portafoglio è un rischio che sei disposto a correre.

Confronto delle classifiche beta

Da qualche parte nella sezione di ricerca delle pagine web del tuo broker, scoprirai che le azioni che stai pensando di acquistare hanno una valutazione beta. Ecco come funzionano le valutazioni beta: se un particolare titolo sale e scende di prezzo come il mercato, che puoi approssimare all'indice S&P 500, allora ha un beta di 1. Azioni con beta maggiori di 1 propongono un rischio proporzionalmente maggiore rispetto alla media di mercato e le azioni con beta inferiori a 1 propongono un rischio proporzionalmente inferiore.

Sebbene ci siano tutti i tipi di calcoli squisitamente complicati che un analista può portare alla valutazione del rischio, ecco una regola pratica relativamente semplice per iniziare: se stai pensando di scambiare azioni che pagano dividendi A con azioni B perché A ha un rendimento di 1,7 e B ha un rendimento di 2.4, dai un'occhiata ai rispettivi beta prima di effettuare lo scambio. Se i beta sono simili, B rappresenta un investimento migliore. Se i rendimenti sono simili, ma il titolo B ha un beta inferiore, è un investimento migliore di A.

La formula di valutazione del rischio CAPM

Valutare il beta da solo ti dà un buon vantaggio sulla valutazione del rischio, ma non ti dà un modo per determinare se, ad esempio, il titolo A con beta 0,7 e un rendimento di 3,8 è un investimento migliore rispetto al titolo B con un beta di 0,6 e una resa di 3,5. Il modo per farlo è chiamato Capital Asset Pricing Model (CAPM). Una spiegazione della formula CAPM va ben oltre lo scopo di questo articolo, ma ecco le informazioni essenziali che devi sapere:

  • Puoi cercare il CAPM per qualsiasi azione quotata in borsa online cercando su Google "CAPM [nome del titolo]"

  • Confrontando i CAPM di due azioni, è possibile determinare quale dei due rappresenta un investimento migliore: il rendimento più elevato se si tiene conto anche del rischio sistemico. I rischi sistemici sono rischi di mercato oltre il rischio in uno specifico portafoglio di azioni. Il tasso di interesse prevalente è un esempio di rischio sistemico.